Куда лучше инвестировать: акции роста или дивидендные акции?

Сравнить тарифы на открытие брокерского счета и ИИС

Существует мнение, что дивидендные выплаты истощают бизнес и эти средства рациональнее направлять на модернизацию и развитие компании. А доход на бирже нужно извлекать, вкладываясь в акции роста.  

На практике подобные суждения не верны, потому что противоречат базовым экономическим принципам, таким, как цикл жизни коммерческой организации. Разберемся в вопросе подробнее, и убедимся еще раз, как важна финансовая грамотность инвестору.

Жизненный цикл компании и доход инвестора: в чем связь?

Рассмотрим компанию с точки зрения теории Ицхака Адизеса, мирового эксперта в области бизнеса и консультанта таких гигантов, как Bank of America, Coca-Cola, IBM и др.

Каждая компания по мере развития проходит определенную стадию формирования. Дивидендной политике свойственные такие факторы, как, непосредственно выплата дивидендов, свободный денежный поток, высокий показатель EBITDA. Также финансы направляют на иные цели:

• buyback – обратный выкуп акций;
• закрытие задолженностей любого характера;
• расширение или модернизация бизнеса;
• слияние с другими компаниями либо их поглощение, приобретение непрофильных активов;
• хранение денежных средств на банковских счетах либо на балансе компании.

Эти экономические характеристики свойственны организациям на этапе зрелости, когда становление и рост уже позади. В этот период волатильность акций минимальна.  

Акции роста – бумаги компаний, проходящих стадию активного развития, когда большая часть денежных средств направляется на инвестиции и расширение мощностей. Дивиденды такие эмитенты, как правило, не выплачивают, однако цена одной бумаги показывает стабильный рост, с периодическими падениями. При грамотном управлении бизнеса такая акция рано или поздно станет дивидендной.

Когда мы говорим об акциях роста и о дивидендных акциях – мы говорим о компаниях, находящихся на разных стадиях развития. Соответственно, разнится и сам анализ бизнеса, при принятии решений о покупке ценных бумаг.

Что выбрать инвестору?

На отечественном рынке немного предприятий, которые подлежат сравнению в ключе «что выгоднее». Но рассмотреть доходность интересно, поэтому возьмем в качестве примера двух эмитентов из трендового сектора: ПАО «Русгрэйн», который не платит дивиденды, и ООО «Русагро». Именно эти компании могут показать высокий рост котировок, на фоне повышения цен на продукты.  

Краткая справка:

• «Русгрэйн» - агропромышленный холдинг, специализирующийся на сельскохозяйственной продукции. Год основания 2019 г. («Российское Зерно Уфа» создан в 2004 г и входит в группу компаний «Русгрэйн»).  
• «Русагро» - крупный агрохолдинг, лидер в производстве сахара, растениеводства, свиноводства, масложировой продукции. Год основания – 1997.  

«Русгрэйн» - акция роста. За последний календарный год стоимость лота выросла с 86,56 рублей до 132,60 рублей, прирост составил около 55%. В марте на пиках стоимость 10 акций вовсе достигала 151,00 рубля.

При этом стоит учесть длительную просадку бумаги с 2016 года по текущий момент. Те, кто приобрел акции 5 лет назад, пока не увидели роста, а лишь вернулись на первоначальную позицию.

Показатели «Русагро» не менее позитивны, за год компания приросла более чем на 60%. Плюс держателям выплачены дивиденды $1,93 на акцию – свыше 10% от рыночной стоимости бумаги.

Выводы: «Русагро» более выгодный вариант, особенно для тех, кто взял бумаги в 2016 году. Компания на стадии зрелости демонстрирует хорошие показатели, а выплата дивидендов совершенно не мешает росту котировок: прежде спокойному, на фоне роста цен на продукты – активному.

«Русгрэйн» - перспективная компания, в нее выгодно вкладываться, прежде всего, на долгосрочную перспективу. Дивидендов инвесторам не выплачивают.

Плюсы и минусы каждой стратегии

Инвестирование в акции роста, с постепенным закрытием части бумаг, подразумевает больший риск, но и большую прибыль:

1. На стадии роста по доходности может обогнать дивидендную акцию, но начало и конец фазы сложно поддаются прогнозу.  
2. Если компания достигнет зрелости, возможна выплата дивидендов. Это мощный фактор дальнейшего роста стоимости лота.
3. Акции не всегда приносят прибыль.
4. При неграмотном управлении активами компании, котировки могут существенно упасть.

Дивидендные акции относят к менее рисковым. Это консервативная стратегия, предоставляющая некоторые спекулятивные возможности:

1. Получение прибыли независимо от котировок.
2. На практике часто превосходят по доходности акции роста.
3. В фазе роста приносят довольно скромный доход.

Выбор подходящего актива базируется на собственной стратегии, видении инвестора. Главное, полноценно проанализировать все плюсы и минусы, чтобы точно определиться с покупкой.

Дебетовая карта МИР

Газпромбанк (АО) Лиц.№354

Подать заявку